2023-04-20 19:08:05 来源：中国基金报
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中国基金报记者 郭玟君4月20日，港股全天窄幅震荡，大市成交延续低迷。恒生指数收涨0.14%报20396.97点，恒生科技指数跌0.09%报4098.35点，恒生国企指数涨0.09%报6895.29点。大市成交1015.61亿港元，南向资金净卖出51.49亿港元。据Wind资讯，半导体、AI、科技硬件股涨幅居前，中字头再度走强，中芯国际涨超6%领涨蓝筹；金山云大涨近13%，中国通号涨近8%，中兴通讯涨超6%。有色、医药、地产股走弱，越秀地产跌近12%，此前宣布供股筹资84亿港元计划；天齐锂业跌超6%，五矿资源跌近5%。从行业表现看，恒生行业指数日内多数下跌，原材料业跌1.7%，医疗保健业跌1.63%，地产建筑业跌0.54%。涨幅方面，公用事业涨0.47%，综合企业涨0.39%，资讯科技业涨0.36%。从盘面来看，Wind概念板块涨跌不一，紫光系指数领涨5.38%，芯片替代指数涨5.35%，中资教育指数涨5.17%，在线教育指数跌8.16%，钴金属指数跌4.08%，短视频指数跌3.77%。
半导体产业链链主地位确立中芯国际今年累涨53.11%4月20日，中芯国际涨6.22%，领涨蓝筹，今年以来累计涨幅达53.11%。截至收盘，中芯国际沽空金额为1.35亿港元，较上一交易日上升26.94%，较最近30个交易日均值上升194.75%。公司近期发布2022年年报：2022全年实现营收495.2亿元，同比增长39.0%；实现归母净利润121.3亿元，同比增长13.0%。多家机构给予中芯国际“买入”评级。浙商证券发布研报表示，晶圆代工是半导体价值链核心环节，其壁垒体现在资金、工艺、供应链等多个方面，全球龙头台积电占据市场份额半壁江山，中芯国际之所以是国内晶圆代工龙头，是其工艺开发效率高、稳定性高、平台平台完善的最终体现。浙商证券指出，作为国内半导体产业链链主，资金/工艺/供应链等壁垒奠定了中芯国际的核心地位。集成电路制造是集成电路产业核心环节，Chipinsights数据显示2022年全球纯晶圆代工企业营收超过1100亿美元，根据Gartner数据，2022年全球半导体销售额超过6000亿美元，其中fabless模式的半导体销售额占比一般不足4成，不到2400亿美元，也就意味着晶圆代工作为上游环节，其市场已经接近终端产品的一半，剩下的价值则主要由IC设计/封测/EDA企业分配，IC设计产品/企业众多，竞争格局分散，中芯国际作为晶圆代工龙头国内半导体产业链主地位明确。浙商证券表示，设备材料国产化是基础，晶圆厂工艺开发和良率提升同样重要。中国大陆半导体产业链国产化的重点在于上游半导体设备、材料、零部件的国产化，此外，晶圆代工环节自身的工艺开发、良率提升关系到公司核心竞争力以及扩产进度，同样也是芯片国产化的核心步骤。按制程节点来看，公司广泛涵盖0.35um到14nm/N+1/N+2工艺制程，代表中国大陆自主研发集成电路制造技术的领先水平，按产品来看，公司产品广泛涵盖逻辑电路、混合信号/CMOS射频电路、高压电路、系统级芯片、闪存内存、EEPROM、影像传感器，以及硅上液晶微显示技术等逻辑和特色工艺平台，2022年，公司在先进工艺持续提升良率的同时，28nm高压显示驱动工艺平台、55nmBCD平台进入第一阶段、90nmBCD工艺平台和0.11um硅基OLED工艺平台已完成研发，进入小批量试产。浙商证券认为，半导体国产替代最终落脚点，高端制造大国重器。集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和现代化进程，我国集成电路产业链较为完整，同时拥有庞大的市场需求，具备产业发展的战略性优势，中芯国际作为中国大陆晶圆代工龙头，是新型举国体制战略下半导体产业内循环的重心环节及解决芯片“卡脖子”问题的最终落脚点，产业链链主投资价值凸显。浙商证券预期，公司基本面有望触底回升，当下具备投资价值。预计公司23-25年三年营收分别为448.2/549.2/679.8亿元，同比增长-9.5%/22.5%/23.8%；实现归母净利润57.0/100.0/158.4亿元，同比增长-53.0%/75.6%/58.4%，对应2023-2025年PB分别为3.13/2.93/2.66倍，维持“买入”评级。此外，申万宏源、安信证券、光大证券等多家券商近期均给予其“买入”评级。
吉林长龙药业业绩飙逾55% 股价一度飙逾60%4月20日，因之前一日公布的一季度业绩狂飙，吉林长龙药业股价大幅高开，最高涨幅达61.02%，收报1.73港元，涨46.61%。4月19日，吉林长龙药业发布一季度业绩，报告期内公司实现营业额1.425亿元，较去年同期减少5082.3万元，降幅为26.3%；公司股东应占溢利5238.8万元，同比增长55.8%；每股基本盈利0.0935元。截至2023年第一季度，公司的边际毛利率约70.7%，同比去年的83.7%减少13个百分点。另外，公司2023年分销及销售成本占营业额的44.2%，较去年同期减少2.6%。以及，行政开支由上一年同期的3715.3万元减少至今年一季度的1638.7万元，降幅达到55.89%。公告指出，今年一季度公司分销及销售成本及行政开支减少并未超出月度预算，符合2023年策略规划预期。
越秀地产拟折让28.3%供股一度跌近20%4月20日，越秀地产复牌重挫逾。最高跌幅达18.15%，收于11.10港元，跌幅达11.62%。公司拟折让28.3%供股，净筹约83亿港元。港交所4月20日披露数据显示，截至收盘，越秀地产沽空金额为2.09亿港元，较上一交易日上升2337.48%，较最近30个交易日均值上升950.4%4月20日，越秀地产股份有限公司发布公告表示，建议按于供股记录日期每持有100股股份可获发30股供股股份的基准，以9.00港元的认购价进行928,936,826股供股股份的供股，以筹集约83.6亿港元（扣除开支前），或约82.99亿港元（扣除开支后）。根据公告，此次供股的联席财务顾问为星展银行及越秀融资，供股的联席包销商为中信证券、高盛、摩根士丹利、星展银行及中金公司。越秀地产拟将供股的所得款项净额用于大湾区、华东地区核心城市和其他重点省会城市的进一步投资，并用作营运资金。假设除发行及配发供股股份外已发行股份数目于供股记录日期或之前并无变动，则拟暂定配发的股份于公告日期相当于公司已发行股份总数约30%；及(ii)将相当于紧随供股完成后公司已发行股份总数约23.08%。其他内放入也普跌，中国金茂跌5.49%，正荣地产跌5.43%，融信中国跌5.36%，龙光集团跌4.12%，新城发展跌3.61%。华创证券表示，从近期房企披露的年报可以看出，与历年相比，计划开工大幅下滑，预计全年新开工仍将显著回落，本月新开工单月同比下滑27%。竣工端虽然同比增长32%，但因为3-11月各月竣工占比均较低，同比增速波动较大，后续竣工增长持续性仍需观察。编辑：乔伊审核：木鱼
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