一、 市场回顾
上周，多重利好政策和经济数据缓和了市场悲观情绪：加快建设全国统一大市场政策、降准，以及超预期的3月份社融数据，另外证监会等三部门鼓励和支持社保、养老金、信托、保险和理财机构将更多资金配置于权益类资产，这对市场信心的恢复起到了积极作用。国际方面，俄乌冲突暂时没有缓和迹象，乌克兰态度转向强硬，相关商品的供应链依然紧张，但美联储货币政策的收缩在一定程度上起到了对冲作用。
市场方面，上周A股市场处于跌后的横盘震荡阶段，两市成交额在9000亿元左右，较前期略微下降。板块上跌多涨少，在基建投资的背景下，周期板块延续上涨，统一大市场政策推动仓储物流等板块走高，上海等地疫情已造成供应链紧张，市场预期复工复产和消费恢复在即，交通运输、消费板块逐渐走强；跌幅较大的板块主要是电气设备、互联网、新能源等板块。概念上，预制菜、白酒和种业表现位居前列。风格上看，上周依然是大盘股表现较强，中小盘跌幅较大。基差方面，沪深300指数和中证500指数的基差变动不大，前者保持在-1%至-2%之间，后者保持在-6%至-9%之间。
港股在经历了小幅反弹后继续下跌，消费、材料、能源板块表现较强，科技股、回归中概股等持续走弱。美股整体处于宽幅震荡阶段，但道琼斯指数同标普、纳斯达克走势有所分化，道琼斯指数表现较强。板块上，食品饮料，零售、公共事业，化工、烟草、能源，制药、采矿等行业涨幅居前，互联网、传媒等板块表现较弱。
大宗商品市场方面，国际商品多数以上涨为主，原油、LME除铝外的多数金属以及玉米、大豆、棉花、糖等农产品价格均有所上涨，外盘的上涨带动国内商品走高，国内工业品中的石油板块涨幅较大，钢铁、化工、有色等涨幅较小，农产品涨幅较大，尤其是油脂、饲料和即将迎来拐点的生猪板块。
总体上看，上周股票市场震荡走弱，板块轮动迅速，商品市场结束前期分化后普涨，波动率有所恢复，中基私募50指数的CTA及衍生品策略获得盈利，股票多头策略和对冲策略小幅亏损。
二、指数走势
（一）中基优选私募基金50指数
中基私募50指数在4月15日当周收于1665.49点，较4月8日当周微跌0.80%。
指标方面，中基私募50指数年化收益率超20%，远超沪深300指数年化收益率3%；风险方面，中基私募50指数的年化波动率在12%左右，最大回撤在10%左右，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率在1.5左右，而沪深300指数不到0.1。
（二）中基优选私募基金50稳健型指数
中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”）的基准日为2020年1月1日，4月15日当周收于1521.58点，较4月8日当周微跌0.42%。
最近一年，中基私募50稳健型指数的收益率为5.34%，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。
中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过4%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率超过20%，夏普比率在2.4左右。
三、成份表现
（一）中基私募50指数成份表现
上周，中基私募50指数小幅下跌0.80%，三大类策略中CTA及衍生品策略贡献了0.03%，股票多头策略和对冲策略分别亏损0.71%、0.12%。
股票多头策略下多数策略亏损，但动态交易和另类策略获得盈利；对冲策略下的中高频alpha策略表现较好；CTA与衍生品策略下的子策略多数亏损，但幅度均十分有限，量价中长期策略获得了较多盈利。
上周50支成份基金中有11支盈利，从统计指标上看，三类策略的盈亏分布都比较均衡。
（二）中基私募50稳健型指数成份表现
上周，中基私募50稳健型指数微跌0.42%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略亏损0.26%，经均衡配置的CTA及衍生品策略贡献盈利0.15%，股票多头策略小幅亏损0.31%。
二级策略上看，对冲策略下中高频T0策略表现较好，股票多头策略下的另类策略取得了一些盈利，CTA及衍生品策略下的两个子策略均有斩获，其中另类策略盈利较多。
说明：
1、中基50指数、中基50稳健型指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https://www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅，相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告，也将通过上述媒体渠道公开。
2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。
相关资料：风险提示及声明：1、本报告版权归“中国基金报”所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本报版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“中国基金报”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，中国基金报将保留向其追究法律责任的权利。
2、本报告内容仅供参考，不构成任何证券、金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议。中国基金报力求报告内容客观、公正，但不保证其准确性或完整性。对任何因直接或间接使用本材料或其中任何内容而造成的损失，中国基金报不承担任何法律责任。
