中国基金报 江右
网络上精彩有大V因为观点不同引发讨论，近日在雪球投资社区又有两位大V因为银行股的投资，带杠杆投资银行股吵了起来。
(相关资料图)
一位银行股的忠实拥趸、ID名为“云蒙”的大V自述目前3倍杠杆投资四大行的股票。引起另一位大V梁宏的情绪点评：“遇到一点中型危机，你的钱就归零了，疯子。”
云蒙直接回应：你依然不懂银行股，也不懂盈透证券的平仓方式。并自述已经爆仓平仓很多次。
银行股大V自述3倍杠杆引发讨论
自称投资银行股16年的雪球大V云蒙，近日又表示持有四大行四年多，每日收盘四大行持仓占比都超90%，每日收盘的杠杆率平均应该有3倍，也就是四大行这四年多持仓平均有270%。并表示“未来还会主要投资四大行，坚信四大行会让我翻身，我坚信会在四大行上赚大钱！”
私募产品，3倍杠杆投资，虽然是低估值波动相对较低的银行股，但确实也不免让人担心，因而云蒙的帖子也引发大量转发和讨论。有网友表示赌性大，也有网友直接贴出1996年以来日本各行业指数表现，其中银行股跌幅较大。
有雪球大V梁宏也直言：“遇到一点中型一点的危机，不需要08年那种级别，11年欧债危机那种级别。你的钱就归零了。疯子。”
云蒙则回复梁宏表示: 这段话说明你依然不懂银行股，也根本不在乎银行目前的估值，也不懂盈透证券的平仓方式。
在随后的交锋当中，云蒙更是自述已爆仓平仓很多次了。
云蒙表示：【其实爆仓平仓很多次了】我这种方式还叫傲慢，如果这样的话我就不能说话了，不过很多人一般做的不好确实不再说话，失败者没有理由，也不应该说理由。但我想再说说凌晨说梁总不懂的那三句话：
1、投资我们两个是走了弯路，但不应该说笨的人，也不是不讲逻辑的。对银行股加起来研究了有30年吧，是在民生银行、中国华融、重庆农村商业银走过弯路也摔跤的鼻青脸肿，但后期认定主要要投资四大行以及招商银行是正确的，他们是稳健且优秀的银行，从数据财报上看是这样，从现实比如现在火热的城投道桥贷款看四大行和招行他们的占比是极低的。我们复盘过很多次，如果一开始我们杠杆就只投资四大行，那么净值不会比@梁宏 差。
2、再说说估值，现在的四大行依然处于历史估值最低的5%分位，市净率不到0.4倍，市盈率不到4倍，股息率都超过8%，2022年和2023年四大行净利润还会增长，这个时候对比用2008年金融危机来吓唬会大跌是不妥的，真有风吹草动很多时候四大行反而是定海神针。核心是现在四大行是不到0.4倍市净率，已经远低于金融危机的估值了，当年2008年四大行跌50%那是因为他们从6倍市净率跌到3倍市净率。
3、再说说盈透证券。我说的是梁总对盈透证券爆仓平仓不懂，因为前期民生华融重农行亏了太多，在负债总额不变的情况下导致我们投资四大行是4倍多杠杆运行，也就是2018年、2019年那段时间我的杠杆很多时候是4倍多。这几年市场的持续下跌确实带来很大的打击，事实上我已经被爆仓平仓很多次了，负债总额是下降很多的，有很多个夜晚辗转反侧难以入眠，所以他说的那种归零是不存在的，我已经经历过了。
对于我们个人来说，我们几乎把全部身家投入了基金，占比基金的份额也接近40%，我相信已经坚持到现在，再坚持下去一定会有巨大的收获。
而梁宏则回应称：
“我从来没说过基金净值，也不会提盈透。也不需要知道爆仓规则，不管规则如何。但是270%仓位长期投资一个行业 不管什么规则，股价下跌30%以上你净资产会清零。你想说你跌到一定程度会减仓。回头涨起来再加仓吗？如果再跌再减吗？再涨再加么？震荡几次你资金也一样没了。
所以本质上是在博运气，大概率没事会赚钱，一旦有事亏掉70-80%，这不是好的投资方式。”
此前道歉：产品净值跌到0.4元以下
云蒙自称投资银行股16年、持有四大行四年多。在2022年11月的帖子中自述产品净值低于0.4元，向投资人表达歉意。云蒙夫妇两人从央行和国家部委辞职后，离开北京生活在湖北一个五线小城市。
有关云蒙基金的帖子有5点内容如下：
1、云蒙基金净值比0.4还要低得多。
2、云蒙基金是境外基金，基金管理公司是APEX，不公布净值是有部分投资人不希望我们网上公布。
3、云蒙基金主要持仓是国有大行，且杠杆很高。未来投资纪律或原则，主要投资国有大行加上招商银行，不投资非银行股，极少投资中小银行。
4、我们个人及近亲基金份额占比超40%，我们几乎将全部身家投入了进去。投资人四十多人，一半左右为现实生活中的亲朋好友，一半为雪球网友或盈透上的朋友。
5、云蒙基金没有管理费，也从未从基金拿过一分钱。框架是云蒙投资公司下发行的产品，因为开立基金以来，个人承担相关费用200万左右。
6、云蒙夫妇两人从央行和国家部委辞职后，离开北京生活在湖北一个五线小城市，曾经的梦想是像戴维斯一样，但现实投资残酷得多。
虽然2022年市场震荡下跌，不过四大行2022年股价表现相对坚挺。除了工商银行微跌0.22%之外，建行、农行、中行都是上涨的，中行更是涨超10%。而2023年以来，市场表现较强，四大行股价表现也较为平稳。
编辑：舰长
