中国基金报 曹雯璟
编者按：近期，基金四季报已披露完毕，明星基金经理们的调仓动作和仓位变化也成为基民们关注的焦点。而在每一份定期报告背后，也隐藏着这些优秀管理人的“投资秘籍”。基金君将继续为大家更新人物库专题【调仓风向标】，解码明星基金产品持仓变化及其管理人的投资理念。
随着公募基金2022年四季报披露拉开帷幕，多位顶流基金经理调仓换股以及对后市逐渐浮现。
(资料图片)
汇丰晋信基金陆彬表示，在过去几个月，新能源板块估值的快速提升并未如期而至，板块的整体表现也低于预期。但从中长期维度来看，光伏、风电、储能、新能源车等产业仍具较长的产业生命周期，有望维持较长时间的高速增长。
从最新持仓来看，陆彬在四季度重点配置了新能源产业链、非银金融、计算机和电子等行业，逆势加仓宁德时代，大手笔增持中国平安。
逆势加仓新能源、金融龙头股
陆彬目前在管基金共计7只，率先完成四季报披露的4只产品分别为智造先锋股票、低碳先锋股票、动态策略混合、核心成长。截至2022年年末，以上4只产品合并规模共计202.03亿元，规模上一季度212.97亿元略有下滑。截至四季度末，汇丰晋信低碳先锋股票、汇丰晋信智造先锋股票、汇丰晋信动态策略混合、汇丰晋信核心成长混合这四只基金的规模分别为77.41亿元、25.16亿元、73.71亿元、25.77亿元。
从最新披露的四季报数据上看，陆彬在四季度依旧保持高仓位，上述4只基金均保持92%以上高仓位运作，平均仓位高达93.23%，与三季度基本持平。
调仓换股方面，以陆彬代表作汇丰晋信动态策略为例，四季度该基金大举加仓中国平安229.70万股，环比加仓25.88个百分点，期末持仓市值超过5.25亿元，从三季度末的第五大重仓股晋升为四季度末的第4大重仓股。此外，该基金加仓宁德时代229.70万股，环比加仓7.89个百分点，期末持仓市值超过5.82亿元，从三季度末的第三大重仓股晋升为四季度末的第一大重仓股。与此同时，盐湖股份、中信证券退出前十大重仓股，东方通、四维图新“新进”前十大。
截至四季报，汇丰晋信动态策略四季度持股集中度有所上升，从三季度末49.96%，上升至四季度55.70%。
陆彬的另一只代表作汇丰晋信低碳先锋的重仓股调仓幅度不大，与三季度末相比，四季度末该产品的前十大重仓股中没有新进个股。具体来看，陆彬增持了宁德时代、四维图新等个股，减持了亿纬锂能、雅化集团、比亚迪等个股。
截至四季报，汇丰晋信低碳先锋四季度持股集中度与上季度持平。
新能源行业行业景气度有望维持
陆彬在四季报中也积极看好A股市场未来表现。
他在汇丰晋信核心成长基金四季报中谈到，过去几个月居民的新增存款规模持续上升，贷款规模持续下降，货币政策保持相对宽松并有望维持，传统大类资产的回报率持续下行，资产荒情况出现，而权益资产是当前为数不多的隐含回报率仍然较高的资产，配置价值凸显。
从长期看，中国经济增速相对全球依然将保持较高水平，代表未来发展方向的优质成长企业将持续涌现，权益市场的长期结构性机会已经开启。经过近几月的市场调整，部分行业和个股，估值风险得到了充分释放，而业绩已经筑底并有望边际改善，我们在新能源、医药、计算机、电子等行业已经能够找到不少估值和基本面匹配，同时长期空间较大，公司质地较好的投资机会。
作为市场上颇为知名的擅长投资新能源板块的基金经理，他也重点谈到了对新能源板块的看法。
他在汇丰晋信低碳先锋四季报中称，新能源行业在过去三年经历了高速发展期，中国在新能源产业链上已经涌现了越来越多具备长期优质成长潜力的公司。“我们在三季度初明确提出新能源行业的发展已经进入中期，如果估值进一步切换到2023年，新能源行业投资将进入中后期。在过去几个月，新能源板块估值的快速提升并未如期而至，反而对应2023年的估值水平出现了明显的收缩，反映了市场对行业短期收入增速和中期竞争格局的担忧，板块的整体表现也低于预期。”
但是从全球范围看，各个国家对新能源产业均有非常积极的政策支持力度，是凝聚了全人类共识的发展方向。从中长期维度看，新能源产业包括光伏、风电、储能、新能源车以及新材料等均还具备较长的产业生命周期，还有望维持较长时间的高速增长，而中国在这个行业从全球视野看具备较强的竞争力，各个细分领域均持续有龙头公司涌现，该板块依然具备较好的投资机会。
他表示，未来将重点关注新能源行业的三类投资机会：一、中期需求增速较确定、供给依然紧缺、企业盈利能够持续维持的环节：二、有利于降低产品成本、增加安全性、提高性能的新技术方向：三、2022年利润在底部，2023年有望回升的细分领域。
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