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节前最后一个交易日，A股高开高走，市场活跃度维持高位。万得全A继续攀升，创4个多月以来新高。北上资金连续第13日净流入，累计超1130亿人民币。权益ETF市场方面，“小盘风向标”中证1000ETF(512100)单日成交近32亿，大幅领跑两市，成交额超出第二名近8亿。盘后数据显示，当日该基金获近18亿资金大举增持，系资金连续第7日净流入，累计达43.4亿。
从以往经验来看，无论是国庆节还是春节长假的交易周期，在放假之前的数个交易日里，资金都较为谨慎，主要为了规避长假期间可能的不确定因素，而本次资金却似乎无视长假因素，加速进场。据wind数据，节前最后一周，按标的指数分类，全市场净流入前三位分别为跟踪沪深300、中证1000、中证500的相关ETF；而节前三天，跟踪中证1000的ETF净流入则跃居首位，中证500次之，中小盘明显获资金加速净流入。具体到产品层面，中证1000ETF(512100)节前三日以累计逾25亿的净流额引领全市场。
对于节前“中小盘”获资金加速布局，有分析指出：自去年底A股触底反弹以来，长期贴水的股指期货罕见持续升水。有私募分析，12月美国CPI环比出现负增长，通胀压力减轻，美联储放缓紧缩预期继续演绎，同时国内经济复苏预期改善，支持人民币走强；北向资金大幅净流入，带来边际增量买盘。综合来看，疫情冲击最大时期已经过去，在经济修复、政策宽松、外资持续流入等多重积极因素的共同提振下，市场做多情绪浓厚，期指出现持续升水，而当升水突破无风险套利区间时，期现套利策略便被激发，体现在现货ETF的成交与净流入明显活跃。
开源证券复盘了沪深300与中证1000的历史表现，市场反转期间均演绎上涨行情的共计5次；从年化涨幅来看，中证1000的年化收益高达152.0%，明显好于沪深300的收益水平。一方面，无论是估值本身亦是估值历史分位数，中证1000均较为便宜；另一方面，“弱复苏”与持续存在的地产风险或将制约10年期国债收益率的上行，意味着在本轮A股反转行情中，以中证1000为代表的小盘成长将有望表现出更高的弹性。
中证1000指数由全部A股剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。作为资产配置当中不可或缺的一部分，中小盘指数与大盘指数有效互补，可以更好地分散与对冲风险。指数前十大权重行业主要集中在医药、基础化工、电力设备新能源和电子等新兴成长行业。成分股中专精特新企业数量和权重占比均超过20%，全面覆盖9大战略性新兴产业，代表国家技术创新和需求转型升级的方向。
估值方面，据wind数据，截至1月20日，中证1000指数的市盈率不到30倍，处于近10年以来的14%历史相对低分位，安全边际较高，未来估值的提升空间较大。盈利方面，截至2022年三季度末，中证1000的单季度归母净利润自2020年二季度开始连续8个季度录得同比正增长，优于沪深300。随着疫情后经济修复、新兴行业的景气度回升，中证1000有望持续获得盈利支撑。
据了解，南方基金旗下的中证1000ETF(512100)于2016年9月29日成立，作为两市首只跟踪中证1000指数的ETF，六年多来该基金运作平稳，在规模体量、跟踪精度、两融属性和流动性等多方面优势显著。相关衍生品的推出更是进一步提升了其规模与交投活跃度，年初以来中证1000ETF(512100)日均成交额超17.6亿，位居全市场前列；资金青睐有加，基金年内份额扩容近30%。作为“中小盘风向标”的场内龙头产品，中证1000ETF(512100)有望成为投资者捕捉高成长、高弹性、高波动小盘风格的投资利器，投资者也有望借助衍生工具开发出更加丰富、立体的投资策略，满足多元的投资需求。（CIS）
