中国基金报记者 李树超
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投资者风险管理再添新工具！
12月9日，中国证监会发布消息，证监会近日同意中国金融期货交易所开展上证50股指期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为2022年12月19日。
同日，深交所也发布消息，深证100ETF期权将于12月12日（下周一）起上市交易，合约标的为易方达深证100ETF，也是深交所上市的首只ETF。随着新的风险管理工具的上市，我国ETF期权产品将增至7只，更好满足投资者多元化交易和风险管理需求。
多位业内人士对此表示，新的风险管理工具的推出，有利于进一步丰富国内期权市场产品体系，更好满足各类投资者风险管理需求。同时，ETF期权还有利于提升标的ETF的规模和流动性，吸引更多长期资金入市，产品的市场关注度也会增加，对资本市场平稳健康发展将发挥积极作用。
中金所将开展上证50股指期权交易
深证100ETF期权也来了！
12月9日，中国证监会官网消息显示，已同意中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)开展上证50股指期权交易，相关合约正式挂牌交易时间为2022年12月19日。下一步，证监会将督促“中金所”进一步做好各项工作，保障上证50股指期权的平稳推出和稳健运行。
证监会对此表示，股指期权是资本市场的风险管理工具，是多层次资本市场的重要组成部分。近年来，我国股票市场规模稳步扩大，投资者风险管理需求随之增加。上市上证50股指期权，有利于全面深化资本市场改革，有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善资本市场稳定机制，促进资本市场平稳健康发展。
同一天，深交所官网也发布消息，经中国证监会批准，深交所决定于2022年12月12日上市交易深证100ETF期权合约品种，合约标的为易方达深证100ETF。随着深证100ETF期权上市，深交所产品体系将进一步丰富，更好满足投资者多元化的交易和风险管理需求。
从深证100ETF期权合约基本条款来看，共设9个行权价格、4个到期月份，首批挂牌的期权合约到期月份为2023年1月、2023年2月、2023年3月和2023年6月。
据悉，深证100指数定位深市旗舰型指数，是境内首只投资性指数，汇聚深市主板和创业板龙头企业，创新成长属性突出，市场化蓝筹特征鲜明。
具体来看，深证100选取深交所市场市值大、流动性好的100家公司为样本，自2003年发布至今已平稳运行近20年，当前战略性新兴产业股票占比达七成，十大权重股包含宁德时代、美的集团、比亚迪、迈瑞医疗、立讯精密、格力电器等具有核心技术的优质龙头企业。
业内人士表示，深100指数是深交所旗舰指数，其ETF期权产品为投资者提供了新的风险管理工具，期权上市后深证100ETF将成为投资者构建对冲、套利、组合等投资策略的工具，有利于满足深市投资者多元化风险管理需求，吸引更多类型投资者和资金流入，提升市场活力和韧性。
公开资料显示，易方达深证100ETF作为本次上市的期权标的，具备规模大、流动性好且跟踪误差小的优势。
Wind数据显示，截至2022年11月30日，易方达深证100ETF规模达到60.6亿元，近三年的日均成交额为1.35亿元，年化跟踪误差仅为0.33%。易方达深证100ETF是继易方达创业板ETF之后，易方达基金旗下第二只成为期权标的的ETF产品。
而上述两只作为期权标的的ETF产品，均属行业早年的创新产品：易方达深证100ETF成立于2006年，是深交所首只ETF产品；易方达创业板ETF成立于2011年，是国内首只创业板ETF。
国内ETF期权产品将增至7只
有利于提升标的ETF规模和流动性
作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。
在今年9月2日，证监会官网再次公布启动3只ETF期权品种上市工作。今年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。
随着深证100ETF期权的上市，国内ETF期权产品将增至7只。
目前来看，股指期货已有上证50、沪深300、中证500及中证1000对应的品种，而ETF期权有了50ETF期权、300ETF期权，500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权，投资者的风险管理工具将更加丰富。
据记者统计，国内目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF，随着易方达深证100ETF成为深证100ETF期权合约标的，国内ETF期权产品数量将再次扩容。
而从基金管理人角度，易方达、嘉实基金各有两只产品成为ETF期权合约标的，华夏、南方、华泰柏瑞基金则各有1只ETF期权产品。
谈及ETF期权对相关ETF产品管理运作的影响，多位业内人士表示，ETF期权有利于提升标的ETF产品的规模和流动性，该类产品的规模和交投活跃度有望出现抬升。
易方达深证100ETF基金经理成曦表示，ETF期权对ETF现货市场发展有积极的促进作用，有助于提高标的ETF的活跃度。从创业板ETF期权9月19日上市以来的情况观察，标的ETF的规模和流动性均有明显提升。
Wind数据显示，截至11月30日，易方达创业板ETF基金规模为209亿，较期权上市前增长41%，上市以来日均成交额为12.8亿，较期权上市前两月增长77%。
一位公募基金经理也告诉记者，他所在公募的ETF期权产品上市以来，投资者有了更好风险管理工具，公司ETF产品作为期权合约标的，产品流动性进一步提高，规模不断抬升，也有助于吸引更多长期资金入市，ETF产品的市场关注度也进一步增加。
“预计深证100ETF期权上市后，易方达深证100ETF作为期权标的，规模和成交活跃度有望进一步提升。”一位业内人士也对此表示。
